今天在社團有位朋友問到關於保險公司推銷的『六年階梯到期新興市場債券基金』，最近因為在上一些線上的課程與看書，所以就簡單整理一下自己的看法。
新興市場的興起
新興市場的繁華來自於美國經濟衰退，FED採取寬鬆貨幣政策，美元降息救市等於間接鼓勵新興市場利用低融資成本發行美元計價的債券。
自2009年到2018年，新興市場債券規模從1.6兆提升到4.9兆美元。
新興市場的衰退
同樣現在新興市場衰退和美元強勢有關。美元升值會造成新興市場貨幣貶值。而且，美元利率上升之下，新興市場債券發行人的還債成本就會上升。上升到一定程度就有機會出現違約。
新興市場範圍大
新興市場的國家範圍很大，像拉美，土耳其，印度，印尼，泰國，中國等等都屬於新興市場。如果是體質脆弱的國家，可能禁不起這樣的波動。當然長期來說，如果該國家基本面好，其實是可以考慮長抱。可是，選擇哪個國家基金經理人在決定的，要不要全然信任基金經理人就看你自己了。
結論
個人覺得新興市場債券很像高收益債權（俗稱垃圾債），
你可能買到墮落的天使（巴菲特買到科技泡沫時期的 Amazon），你也可能抱錯，買到垃圾（阿根廷曾經紅極一時，但是現在完全悲劇）。投資有賺有賠。不變的定律就是『高報酬永遠伴隨高風險』！如果，你是屬於保守型的投資人，購買這類產品真的要三思！
